**建银国际赵文利预测：明年港股波动区间或在18000-23000**

在2025中国首席经济学家论坛年会上，建银国际首席策略师兼研究主管赵文利发表了对于香港股市未来走势的深入见解。他指出，尽管港股市场天生波动性较大，但整体趋势预计将在明年呈现“前低后高”的态势，波动区间或在18000至23000点之间。这一预测不仅反映了赵文利对港股中期趋势的乐观态度，也为投资者提供了有价值的参考。

赵文利在演讲中提到，港股市场的波动性是其固有的特征，这意味着投资者在参与港股投资时，需要密切关注市场动态，灵活调整投资策略。他指出，尽管23000点这一关口在短期内可能难以突破，但在全球经济逐步复苏、中美贸易关系走向及国内经济政策调整等多重因素的影响下，突破这一关口的可能性依然存在。这种对市场潜在不确定性因素的警觉，提醒投资者在面对市场波动时，应保持冷静和理性。

赵文利进一步分析了港股市场的投资基础。他提到，港元的基础性需求正在持续上升，为股市的恢复提供了良好的支撑。香港的IPO融资活动已经回到了全球前四的位置，显示出市场活力的复苏。此外，港股市场的成交量较去年大幅增加，投资者对港股市场的需求增势明显。南下资金的流入也接近去年水平的两倍，为市场带来了新的动能和更强的市场信心。

港股市场的估值优势也是赵文利看好其未来走势的重要原因之一。相较于A股，港股的估值仍处于较低水平，属于全球主要资本市场的估值洼地。这种估值优势在2025年可能会吸引更多的外资流入，特别是在欧美股市见顶回落风险加大的背景下，港股有望成为一个避风港。

赵文利还提到，港股通机制的完善以及南下资金的持续增加，将为港股市场提供重要的资金支持。这些资金可能会进一步推高港股市场的整体估值水平，并促进市场的活跃度。港股市场中的高股息板块和恒生科技指数成分股也值得关注。高股息板块因A、H股价差较大，在港股市场的股息率更高、估值更低，具有较大配置价值。而恒生科技指数包含的科技互联网公司等成分股，在经历数年调整后，股价处于相对低位，且科技互联网也是经济转型受益的方向之一。

除了估值优势和资金流动外，赵文利还强调了政策面变化对港股市场的影响。他指出，投资者应密切关注与经济复苏相关的财政政策和货币政策，这些政策的变化可能会对市场走势产生重要影响。例如，当国内经济政策调整有利于企业盈利增长时，港股市场可能会受到提振。同样地，国际关系的变化也可能对市场情绪产生影响，投资者需要对此保持警惕。

在谈到投资策略时，赵文利建议投资者关注个股的基本面，特别是已经发布的财报数据和市场预期的调整。他提到，尽管市场整体趋势可能呈现“前低后高”，但个股的表现将会有所分化。投资者应精选优质个股，特别是那些在经济复苏中受益的行业和公司。同时，保持灵活的资产配置也是应对市场波动的重要策略之一。投资者可以适当增持在短期内可能反弹的优质股票，并根据市场动态适时调整持仓。

然而，赵文利也提醒投资者，虽然市场前景可以乐观，但市场本身的波动性和不确定性依然是不可忽视的风险。投资者在追求收益的同时，要考虑风险控制，制定合理的止损策略以保护自身投资组合的安全。他强调，投资决策应建立在充分的市场研究之上，而非单纯的情绪驱动。投资者需要理性分析市场趋势和风险因素，避免在高波动的市场中做出不理智的决策。

对于港股市场未来的走势，赵文利的预测提供了一定的参考。然而，市场变化莫测，投资者需要持续关注市场动态和政策变化，并根据自身情况灵活调整投资策略。在全球经济逐步复苏的背景下，港股市场有望展现出一定的回暖迹象。然而，面对市场的不确定性，投资者更加需要理性分析、谨慎布局、有针对性地选择优质个股，并保持对市场动态的敏感度。

在赵文利看来，尽管港股市场短期内可能面临波动和不确定性，但长期来看其投资价值依然显著。投资者应把握市场机遇，积极应对市场挑战，以实现投资目标。随着全球经济环境的不断变化和国内经济政策的持续调整，港股市场未来的走势将充满机遇和挑战。投资者需要保持谨慎和理性的态度，灵活应对市场变化，以期在港股市场中获得稳健的回报。

综上所述，赵文利对明年港股波动区间的预测为投资者提供了有价值的参考。然而，投资者在面对市场波动时仍需保持冷静和理性，密切关注市场动态和政策变化，灵活调整投资策略以应对市场挑战。只有这样，才能在充满机遇和挑战的港股市场中实现稳健的投资回报。

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